一个娱乐圈“谣言”的价值能有多大？2月20日，王一博被诋毁一事激勉热议，乐华娱乐市值一日内被抹去0.17亿港元。

　　假使乐华娱乐速疾辟谣并报警管制，但市集对公司的顾虑激情难以散失。制止当日收盘，乐华娱乐跌2.2%报0.89港元/股。相较于2023年1月19日的发行价4.08港元，跌去近八成。

　　今年此后，“优伶统制第一股”乐华娱乐股价频繁跳水，甚至表示“闪崩”。1月16日，隔绝解禁期还有两天的要紧时刻，乐华娱乐股价暴跌近80%，日内市值蒸发近39亿港元。

　　本钱商场选择“用脚投票”，也让乐华娱乐高度仰仗单一优伶、公司自己的危殆桎梏和第二增加曲线缺失等题目也再次浮出水面。

　　早在2015年，乐华娱乐便踏上本钱商场的征程，在新三板挂牌上市。之后，乐华娱乐试图过程借壳共达电声的门径杀青A股上市，但是这一盘算因证监会羁系等名望而隔绝，乐华娱乐的借壳上市计划公布屈折。

　　2018年，乐华娱乐从头三板退市，转向出格辽阔的A股墟市。同年，乐华娱乐计算在上交所主板上市，并向证监会北京幽囚局备案上市前训诲。可是，商场境遇的变动和幽囚战略的颐养使得这一计算再次搁浅。

　　尽管屡遭迂回，乐华娱乐并未遗弃对本钱市场的寻求。2022年3月，乐华娱乐再次向港交所递交了上市申请，并于同年8月源委港交所上市聆讯。

　　就在隔断上市仅有一个月的时刻，乐华娱乐倏地发布苏休上市打定，情由是“鉴于现行市况”。

　　仅三个月后的2022年11月17日，乐华娱乐再次递交了港股上市申请。2023年1月19日，乐华娱乐到底遍地香港联交所主板得胜上市，成为了“优伶统制第一股”。

　　为什么乐华娱乐的上市之途如许委曲？除却幽囚策略的转变添补了其上市之路的不确定性和震撼性，公司生意的不幽静性也加剧了成本墟市对乐华娱乐的顾忌。这一点，从乐华娱乐招股书里可窥见一斑。

　　2019年，乐华娱乐旗下男子拼凑UNIQ成员王一博依据网剧《陈情令》一炮而红。

　　王一博的爆红不只为自身带来超高的流量和壮丽的感导力，也为其经纪公司乐华娱乐带来空前未有的贸易时机。

　　浩大的流量在资本市集表演变为远大的变现才能。随着王一博的生意价格贯串攀升，乐华娱乐的艺人拘束生意收入也水涨船高。

　　招股书数据闪现，2019年、2020年、2021年，乐华娱乐的营收阔别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元，其中，戏子抑制带来的收入分裂占同期总收入的84%、87.7%、91%。

　　集体到限度身上，2019-2021年，王一博应占收入离别占同期收入的16.8%、36.7%、49.5%。2022年前三季度，乐华娱乐达成的7.53亿元营收中，王一博应占收入占比进一步提升到惊人的58.8%。这也使得乐华娱乐陷入“王一博依靠症”的疑惑中。

　　在乐华娱乐的招股书中，王一博的名字共浮现了18次。昭着，比起“戏子约束第一股”，“王一博概思股”这个名字更相符乐华娱乐。

　　占有一位顶流戏子，乐华娱乐无疑是侥幸的。但在本钱市场上，对单一演员依附度过高，对乐华娱乐和王一博双方而言都是一把双刃剑。

　　乐华娱乐的招股书显示，王一博于2014年与公司签约，协议初始限日为2014年10月-2022年10月，后续约至2026年10月。

　　1月16日乐华娱乐股价闪崩一事就验证了双方高度绑定带来的坏处，加上距离王一博合约期满已不敷三年，乐华娱乐和王一博的“蜜月期”能否长期引发商场顾忌。

　　2009年，韩流恰好旺盛岁月。这一年，杜华创制了乐华娱乐，不成压制地受到韩流和韩国娱乐家当模式的感染。

　　2010年，乐华娱乐成功签约从韩国出途返国的韩庚，打响了闻名度，也使当时财务情形欠安的乐华娱乐转败为功。行动回报，乐华娱乐把2.35%的股权分红给韩庚。

　　从韩庚身上，乐华娱乐也看到了韩国偶像戏子体例的交易潜力。而后，乐华娱乐便将韩国产业流水线的造星模式引入国内，并与韩国出名娱乐公司张开团结。乐华娱乐的当红戏子王一博、程潇、孟美岐、吴宣仪都所以撮合局面在韩国教练并出道，之后才归国繁荣。

　　韩国流水线般的造星模式能够为艺员需要一共的专业教练，韩国娱乐公司也会凭据商场必要和演员特色举行无误定位，为演员制订焕发蹊径。这种模式为韩国娱乐家产教养了大量先辈戏子，但也为公司繁荣埋下一颗雷。

　　戏子的成功及公司的旺盛也极其仰仗粉丝经济。一旦公司的维持性伶人不再太平，公司的后续隆盛也极有大要受到感染。

　　以韩国YG娱乐公司为例，2023年6月，须眉撮合Bigbang成员G-Dragon（权志龙）不再与YG娱乐公司续约的消休传开后，登时在本钱市场引起轩然大波。

　　据外媒报途，该新闻被公开后的两天内，YG娱乐的股价累计着落10.33%，市值蒸发约1700亿韩元（1.3亿美元）。

　　数见不鲜，2023年9月，YG娱乐与旗下女子聚合BLACKPINK的续约问题又成为商场中心，聚集成员Lisa续约的不决心性更是让YG娱乐的股价一再惊动。

　　YG娱乐2023年上半年财报中曾了然提到，2023年第一季度，YG娱乐的营业利润高达364亿韩元，第二季度开业利润高达289亿韩元。这此中，BLACKPINK的功劳度来到了85%以上。

　　王一博续约与否仍待审核，但从财报数据来看，王一博能助力乐华娱胜利功上市，却难以长久从容为其发达保驾护航。

　　乐华娱乐在2023年3月公告的上市后首份财报显示，公司全年完成收入9.8亿元，同比降低24%；经医治净利润2.67亿元，同比下降32.4%。个中伶人桎梏营业杀青收入8.52亿元，同比低重27.5%，公司称是疫情导致艺人开业行动数目裁减所致。

　　现在的乐华娱乐，已站到一个十字路口——引觉得傲的伶人管制交易日渐晦暗，往时的选秀护城河已然失陷，多元化机关也尚未带来明白转；但商场留给乐华娱乐的光阴如故未几了。